韓 방산 섹터, 지정학적 불안에 들썩 - 9월28일~10월2일 주간

한국 증시 주간 브리핑

2026.09.28 - 10.02

주간 리포트 · 방산 · 2026.09.28~10.02

덕산넵코어스 +51.7%, 中東·우크라 리스크에 방산株 재점화

러시아-우크라이나 전쟁 장기화와 미국-이란 갈등이 겹치며 국방 관련주 전반에 매수세가 확산됐다

덕산넵코어스 (263600)

22,150원

+51.71%

한화에어로스페이스 (012450)

1,016,000원

+0.40%

현대로템 (064350)

115,000원

+2.40%

이번주 동향

9월28일부터 10월2일까지 한 주간 국내 방산 업종은 지정학적 리스크 확대를 재료로 큰 폭의 변동성을 보였다. 러시아-우크라이나 전쟁이 장기화되는 가운데 미국과 이란 간 갈등까지 고조되면서, 글로벌 국방비 확대와 무기 재고 보충 수요에 대한 기대감이 투자자들 사이에서 다시 부각됐다.

항법장비 전문기업 덕산넵코어스는 한 주간 51.71% 급등하며 2만2150원까지 올라섰다. 방산 전자장비 공급망에 속한 중소형주들이 테마성 매수세의 집중적인 수혜를 입은 결과로 풀이된다. 대형주 중에서는 한화에어로스페이스가 K9 자주포와 천무 다연장로켓의 해외 공급 확대 기대감 속에 101만6000원까지 올랐고, 현대로템은 K2 전차 수출 실적이 반영되며 2.40% 상승한 11만5000원에 거래를 마쳤다.

이번주 매수세는 항법장비, 방산용 정밀부품, 전자시스템, 엔진 공급망, 조선·항공 부문까지 광범위하게 확산되는 모습을 보였다. 특히 중동 지역 긴장이 고조될 때마다 관련주들이 즉각적으로 반응하는 패턴이 반복되고 있다.

코스피 내 조선주들도 방산 테마와 궤를 같이하며 동반 상승했다. 해양플랜트 발주 기대감과 더불어 방산 선박 수주 가능성까지 거론되면서, 조선·방산 복합 테마에 대한 투자자들의 관심이 한 주간 지속적으로 유지된 것으로 나타났다.

주간 시각

업계에서는 이번 방산주 강세의 배경에는 단기 지정학적 이슈뿐 아니라, 한국 방산기업들의 실질적인 수출 실적 개선이라는 구조적 요인도 함께 자리하고 있다고 분석한다. K9 자주포, K2 전차, 천무 등 K-방산 주요 제품들이 폴란드를 비롯한 유럽 국가들과의 추가 계약 논의를 이어가고 있다는 점이 중장기 모멘텀으로 꼽힌다.

다만 전문가들은 테마성 상승과 실적 기반 상승을 명확히 구분할 필요가 있다고 지적한다. 덕산넵코어스와 같이 단기간 급등한 중소형 종목의 경우, 뚜렷한 수주 공시 없이 지정학적 뉴스만으로 주가가 움직인 측면이 있어 변동성 관리가 필요하다는 조언이다.

반면 한화에어로스페이스, 현대로템 등 대형 방산주들은 실제 해외 수출 계약과 양산 물량이 뒷받침되고 있어, 상대적으로 안정적인 주가 흐름을 이어갈 가능성이 높다는 평가가 나온다. 다음 분기 실적 발표에서 수출 물량 반영 규모가 구체적으로 확인될 경우 추가적인 재평가가 가능하다는 전망이다.

조선·항공 부문으로도 매수세가 확산되고 있다는 점도 주목된다. 해양플랜트 발주 기대감이 조선주 강세와 맞물리면서, 방산과 조선이 함께 움직이는 '지정학 테마'가 당분간 시장의 주요 흐름으로 자리잡을 가능성이 있다는 관측이 나온다.

다음주에는 정부의 추가 방위사업 예산 편성 논의와 더불어, 유럽 주요국들의 국방비 증액 계획이 구체화될 가능성이 있어 관련 뉴스 흐름에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다는 의견이 나온다. 시장에서는 추가 지정학적 이벤트 발생 여부와 환율 변동성이 단기 변동성을 좌우할 핵심 변수가 될 것으로 보고 있다.

관전 포인트

다음 주 체크포인트

한화에어로스페이스·현대로템의 유럽向 추가 수주 공시 여부, 중동·우크라이나 정세 변화 추이, 덕산넵코어스 등 테마성 급등 종목의 실제 수주 연계 여부, 그리고 정부 방위사업 예산 편성 논의가 다음주 핵심 변수로 꼽힌다.

용어 풀이

K-방산K9 자주포, K2 전차, 천무 다연장로켓 등 한국산 방위산업 제품들이 해외 시장에서 수출 경쟁력을 인정받으며 형성된 용어.

다연장로켓(MLRS)여러 발의 로켓탄을 연속으로 발사할 수 있는 화력 지원 무기체계로, 천무가 대표적인 국산 모델이다.

테마성 상승실적이나 공시 등 구체적 근거보다 시장의 화제성이나 뉴스 흐름에 의해 일시적으로 주가가 급등하는 현상을 의미한다.

해외 수출 계약국내 방산기업이 해외 정부나 기관과 체결하는 무기체계 판매 계약으로, 수주 규모와 납품 일정이 주가에 직접적인 영향을 미친다.

데이터 출처

매체	내용
핀포인트뉴스	중동 이어 우크라이나까지…지정학적 불안에 방산주 다시 '들썩'
재경일보	한화에어로스페이스, 107만원 돌파하며 강세 마감 분석
EBN	조선주 일제히 상승...방산·해양플랜트 기대에 매수세 집중

본 리포트는 공개된 뉴스 보도와 시장 데이터를 종합해 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 판단의 근거로 사용하기보다는 시장 동향 파악을 위한 참고 자료로 활용하는 것이 바람직하다. 방산 테마주는 지정학적 뉴스에 따른 변동성이 매우 크므로 투자 시 각별한 주의가 필요하며, 보도된 가격은 시점에 따라 실제와 차이가 있을 수 있다.

본 리포트는 공개된 뉴스와 시장 데이터를 바탕으로 작성된 참고용 자료이며, 특정 종목에 대한 투자 추천이나 매매 권유를 목적으로 하지 않습니다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.